تأمين اجتماعي هم " ورنا " را ميفروشد!
در پي لغو واگذاري ايران خودرو و سايپا و قطعيت واگذاري رنا توسط سازمان خصوصيسازي، هر روز كه از اين داستان ميگذرد ماجراهاي جالبتري رخ ميدهد.تا امروز تحليلها چنين بود كه سرمايهگذاري ملي ايران با جديت خاصي به دنبال كسب كرسي مديريتي در سرمايهگذاري رنا است اما در اين مسير كار دشواري پيش رو دارد.
از سويي خريدهاي پيگيرانه سرمايهگذاري سايپا در نماد «ورنا» اين سؤال را پيش آورده بود كه آيا واقعاً حدود 10 درصد سهام خردي كه سازمان خصوصيسازي در بازار عرضه ميكند و سهم اين شركت از اين عرضهها در بازار (مثلاً 5 تا 6 درصد در رقابت با سرمايهگذاري ملي) به همراه 18 درصد بلوكي ميتواند دو كرسي مديريت اين شركت را به اين مجموعه برساند؟
کاسبی یا مدیریت ؟
به گزارش واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز ، تا اينجا و با مفروضات سابق ميشد مشاهده نمود كه تنها در صورت ورود مجموعه تأمين اجتماعي به بلوك 18 درصدي «ورنا» و خريد آن توسط آن شركت، شايد همه اين تلاشهاي اين دو خريدار بزرگ رنا بيهوده بود و تنها بايد به فكر «كاسبي» در اين نماد بودند تا مديريت.اما در نهايت ظاهراً اين پشت پردهها است كه اگر به آن توجه نشود تحليلها اگرچه غلط نيستند اما كامل هم نيستند.
آخرین پرده سریال
به هر صورت آخرين پرده اين سريال جالب، اعلاميه عرضه 15 درصد سهام رنا توسط شركت صباتأمين آن هم يك روز قبل از واگذاري بلوك توسط سازمان خصوصيسازي است، خبري كه امروز در بدو ورودش به سايتهاي اينترنتي شايد برخي از دارندگان سهام رنا را كمي ناراحت كرد اما با دقت بيشتري دريافتند كه ماجرا در حال جالبتر شدن است.اين بار بلوك رنا نه به صورت كاملاً نقد، بلكه به صورت نقد و اقساط عرضه ميشود اما با قيمت پايهاي حدوداً 50 درصد بالاتر از بلوك سازمان خصوصيسازي!
در مورد اين خبر جديد هم مطالبي را تيتروار بيان ميداريم باشد كه در تصميمگيري فعالان بازار مؤثر افتد:
1- همانگونه كه قبلاً گفته شده بود همكاري تأمين اجتماعي (+صندوق بازنشستگي) با گروه بهمن و سرمايهگذاري ملي ميتوانست به معناي احتمال رياد انتقال مديريت سايپا بدون خصوصيسازي آن باشد! اما قاعدتاً دولت چنين اجازهاي را نميداد.
حال آنكه اقدام اخير صبا تأمين آيا اصولاً ربطي به اين اجازه دارد يا خير از موضوع اين بحث خارج است.آنچه مشخص است اين است كه اكنون باز هم اين همكاري لازم است اما وزن تأمين اجتماعي در آن شايد كمي كمتر شود. تأمين اجتماعي اين وزن را در قبال يك سود رويايي در واگذاري بلوك رناي خود از دست ميدهد.
2- برخلاف تصور اوليهاي كه از عرضه بلوك رنا توسط صبا تأمين ايجاد ميشود، اين واگذاري به معناي ارزنده نبودن سهم «ورنا» نيست بلكه شايد به معناي اين است كه همه ماجرا در بورس و سرمايهگذاري «مديريت» نيست بلكه «سود» هم هست. شايد در برخي رقابتها و دعواها بهتر بتوان كاسبي كرد.
ادامه مطلب
)
)
)
)
)
